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內夫
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基本信息

  • 姓  名:內夫
  • 性  別:
  • 工作單位:先鋒溫莎基金
  • 職  務:投資組合經理人
  • 國  籍:美國
  • 出生日期:1931年
  • 畢業院校:Toledo大學
  • 所學專業:工業營銷
  • 最高學歷:碩士
  • 所屬行業:基金業
  • 愛  好:讀書
  • 簡介:市盈率鼻祖、價值發現者、偉大的低本益型基金經理人。美國最負盛名的金融界人物,民意測驗表明,他是資金管理人管理他們自己的錢的首選經理人。

教育經歷

1950年—1954年  Toledo大學  工業營銷  碩士
    描述:約翰·內夫當了兩年的海軍,在軍中學會了航海電子技術。復員後繼續學業,進入Toledo大學主修工業營銷,其中兩門課程分別為公司財務和投資,這時約翰·內夫的興趣被極大的激起,他認為他終於找到了他真正想要的工作。 最初約翰·內夫學習投資理論,後來又參加夜校學習獲得了銀行業和金融業的碩士學位。

工作經歷

1964年—至今  先鋒溫莎基金  投資組合經理人

1955年—1963年  Chevland 國家城市銀行  信托部研究主管
    描述:他總是相信最好的投資對象就是那些當時最不被看好的股票,這種理論常常與信托部的委員產生分歧。

1963年—1964年  費城威靈頓基金管理公司  職員

人物資訊

    單位資訊

      重要事件

          約翰·內夫出生於1931年的俄亥俄州,1934年父母離婚,母親改嫁給一為石油企業家,隨後全家一直在密歇根漂泊,最終定居於德克薩斯州。約翰·內夫讀高中的時候就開始在外打工,對學習毫無興趣,學業沒有任何長進,和同學關系不是很融洽。畢業後在多家工廠工作,包括一家生產點唱機的工廠。同時,他的親生父親正從事汽車和工業設備供應行業,並勸說約翰·內夫參與他的生意管理。約翰·內夫發現那段經歷非常有用。他的父親經常教導他特別註意他所支付的價格,他的父親掛在嘴邊的話是: “買得才能賣得好。”

          約翰·內夫於1954年的聖誕假期來到紐約,他想看看自己能否勝任股票經紀人的工作。但由於他的聲音不夠響亮,沒有威信,有人建議他做證券分析師。但他的妻子不喜歡紐約,所以他確實成了證券分析師,並在Chevland 國家城市銀行工作了8年半。後來他成為了該銀行信托部的研究主管。

          1980年,賓夕法尼亞大學請求約翰·內夫管理該校的捐贈基金。該基金的收入狀況在過去的幾十年中已經成為94所高校基金中最差。約翰·內夫還是用他的一貫方式重新組建了該基金的投資組合,還是購買低調的、不受歡迎的但非常便宜的公司股票。一些受托人反對這一方式,催促他買進當時看來非常另人興奮的公司股票。這種偏好,其實也就是為什麽這一基金過去表現極差的原因。然而,約翰·內夫完全不顧他們的催促,結果也證明約翰·內夫的選擇是對的,賓夕法尼亞大學的基金在以後的幾十年間一躍為所有大學基金的前5名。

       

      關系網

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      精彩語錄

      “股市的價格往往過分超出真正的增長”約翰·內夫非常重視“價值投資”,他喜歡購買某一時刻股價非常低,表現極差的股票。而且他總會在股價過高走勢太強時準確無誤的拋出股票。在低迷時買進,在過分超出正常價格時賣出,從這看來,他是一個典型的逆向行動者。約翰·內夫和同類人之間的區別就在於他能始終處於收入狀態。約翰·內夫宣稱股市的價格往往過分超出真正的增長。

      “成長股有兩大要註意的地方”一是它的死亡率過高,即人們認識到它的增長後決不會維持太久;另一個是一些收益較高但股價增長較緩的公司股票可以讓你獲得更好的總回報。

      “尋找股價低的好公司”約翰?內夫準堅持的選股標準:   1、健康的資產負債表   2、另人滿意的現金流   3、高於平均水平的股票收益   4、優秀的管理者   5、持續增長的美好前景   6、頗具吸引力的產品或服務   7、一個具有經營余地的強勁市場最後一條是最為有趣的一點。內夫宣稱投資者往往傾向於把錢花在高增長的公司,但公司股票並沒有繼續增長並不是公司本身經營出了什麽問題,而是公司股價已沒有了增長的余地。因此內夫買進的股票增長率一般為8%。

      “要從七個方面看任何一家上市公司”1、企業規模方面,一般要求公司收入、市值等方面具備較大的規模。因為規模在一定程度上能反映公司的行業地位、品牌資源等;此外,大中型的公司在虧損後東山再起的機會較大。如在美國市場上,就有市值至少在50億以上的要求。   2、企業經營層面,主要有幾個方面,如企業安全性方面,要求現金流健康;具有一定的盈利能力,要求主營業務利潤大於0,並且一般也不要求必須有較高的增長;財務實力方面,如償債能力有要求資產負債率低於行業水平等等。   3、價格水平方面,要求有合理的價格,一般用低市盈率標準來選取,如市盈率低於市場平均市盈率的40%左右。   4、股息收益率方面,持續的股息支付水平是體現公司長期價值的一個方面,如果股票價格下跌,高股息率將彌補一部分損失。   5、盈利增長率方面,大多數對此要求不高。有的還對此有一定限制,如未來幾年盈利預測負增長或0增長,大於5%即不合格。   6、投資情緒方面,如跟蹤分析師的情緒指數,可要求小於0,大於2即不合格,這顯示,大多數價值股並非分析師看好的股票。   7、投資預期方面,如要求盈利預測被不斷調低,或維持不變;最近一次公布的盈利低於市場預期。   對於價值型股票,我們從兩個方面去尋找。一是從我們跟蹤的8種價值型選股策略組合中去尋找;二是從具有行業地位、品牌價值、資源優勢的公司中尋找前期因盈利下降導致股價大幅下跌的股票,此類股票的典型特征是市凈率處於較低水平。

      微博說內夫